不丹跻身全球第四大BTC持有国：由不丹中央银行提供资金的比特币挖矿！

号称全球最幸福国度的不丹拥有13,093枚比特币，仅次于美国、中国和英国，为全世界第四大比特币持有国。拥有低成本的水力发电和凉爽的气候条件，不丹由中央银行(RMA)资助投资加密资产开采多年。IMF认为，比特币挖矿固然可以增加出口和财政收入，但也带来了波动回报以及评估电力竞争需求的挑战。

自有挖扩BTC，跻身全球第四大比特币持有国

根据Arkham的资讯，号称全球最幸福国度的不丹拥有13,093枚比特币，仅次于美国、中国和英国，为全世界第四大比特币持有国。且跟其他国家不同的是，不丹持有的比特币多数来自其挖矿业务，不是执法部门没收的资产。另一个以比特币为法币出名的国家萨尔瓦多，则拥有5,882枚比特币。

据IMF最新报告，不丹2023/2024年度名目GDP为261,026百万BTN(约为31.2亿美元)，而其持有的比特币共13,093枚，价值8.23亿美元，占其GDP的26%。

由不丹中央银行提供资金的比特币挖矿

鉴于不丹拥有低成本的水力发电和凉爽的气候条件，不丹王国政府的商业机构Druk Holding&Investments(DHI)已投资加密资产开采多年。DHI的420兆瓦设施于2022年开始采矿，主要是开采比特币。第二个与比特小鹿(Bitdeer)合作的500兆瓦矿场正在建设中，预计将于2025年中期开始运作。

DHI的初始投资由皇家金融管理局(RMA)，也就是不丹的中央银行，提供的贷款做为资金来源。2020年8月至2022年4月期间，RMA收购了DHI发行的总计5.39亿美元的美元计价证券。相比之下，DHI对比特小鹿业务的曝险仅限于透过购电协议向设施出售电力，且相较于其他高用电国内用户，比特小鹿支付的费用较高。

不过IMF认为，RMA的贷款为国家储备金带来了巨大压力，并引起了治理方面的担忧。这些证券约占交易前准备金的40%。而DHI直到2023年4月才公开揭露了加密资产挖矿投资。

比特币波动性和电力问题是挑战

IMF认为，鉴于比特币价格的高波动性，这项投资的回报是不确定的。如果比特币价格保持在每枚60,000美元左右，DHI才能够轻松偿还RMA并赚取利润。到目前为止，DHI已于2024年3月向RMA偿还款项，同时付给政府约3,300万美元的特别股息。他们承诺在2024/25财年再提供6,400万美元的特别股利。同时，RMA同意将已发行的DHI证券期限延长两年。

如果RMA评估储备金将降至宪法最低限度以下，RMA有权要求出售加密资产。不丹当局强调投资机会的重要性，可能会连带刺激其他的技术投资。但IMF报告认为，比特币挖矿固然可以增加出口和财政收入，也带来了应对波动回报以及评估电力竞争需求的挑战。