Kaiko市场报告：比特币流动性远低于FTX时期、年底有下跌风险？

研调机构Kaiko最新报告提到了SOL、BONK等代币的暴涨，也指出比特币深度、流动性未因近期上涨而增加，而实际上BTC在每年的12/31相较于当年高点总是下跌。好消息是，联准会有望结束近几年最激进的升息周期，为加密市场带来新资本。

BONK暴涨

基于Solana的Bonk(BONK)以黑马之姿在加密迷因币领域立足，在Coinbase上架后单周飙升40%，今年更上涨近3,000%，市值已来到第54名。

Kaiko认为除了迷因属性外，BONK与众多Solana专案整合、采用也让BONK获得更多曝光，例如与Solana区块链手机“Saga”的合作：

SOL/ETH价格逆转

自第三季以来，SOL在价格表现上远远超过ETH，SOL/ETH的汇率是自2021年以来首次出现逆转。

而SOL的涨幅也让FTX的债权交易市场更加热络。

比特币深度、流动性未因上涨而增加

Kaiko以数据为证，近期上涨并没有为比特币带来更多流动性，自FTX崩溃后，所有交易所上资产的交易量、订单深度皆全面下降，甚至不到去年10月的一半。

但若比特币现货ETF如预期在1月过关，Kaiko认为届时流动性才有望实现复苏。

比特币年底总是跌

从2013至2023年，比特币在每年12/31的价格，相较于该年度高点平均下跌-39%。

但这样的情况在近年似乎有好转，2016、2020年跌幅较低，今年BTC相较于12月9日的高点也仅下跌-4.8%。

联准会货币政策转向？

过去两年，联准会是已开发国家中最强硬的央行，各国自2022年初以来升息数据如下：

美国：5.25%

英国：5.00%

加拿大：4.75%

欧洲：4.50%

而联准会日前公布的利率决策中，已经是连续第三次维持利率在5.25~5.5%不变，很可能为2024年及之后的多次降息奠定基础。

Kaiko也引用芝商所FedWatch数据指出，3月降息的可能性大幅增加，目前徘徊在67%左右，高于一个月前的35%。

这代表多年来最激进的升息周期可能即将结束，并有助于扩大加密货币涨势，进而吸引新资本流入竞争币。