桥水基金是什么公司?桥水基金怎么样?

来源:211COIN

2023-07-10 18:14:34

根据官网介绍,桥水基金是世界头号对冲基金,在2016年的时候进入中国,成立全资子公司——桥水(中国)投资管理有限公司,直到2018年6月29日,桥水基金已在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记,正式成为境内私募管理人,标志其在华私募业务已经正式启动,发展到了2020年3月18日,网传桥水爆仓,导致股市下行,现在正在进行改革,不知道未来结局如何。介绍这么多信息,都明白了桥水基金是什么公司?以及桥水基金怎么样?下文211Coin小编为大家详细解答。

桥水基金是什么公司?桥水基金怎么样?

桥水基金是什么公司?

正如手段所写,桥水基金是一家对冲基金公司,1975年,Dalio成立了桥水基金,以咨询和风险管理业务起家,为客户提供每日市场观察(DailyObservation)。

这份专业的宏观研报得到了世界银行的青睐,并令桥水基金在1987年获得世界银行500万美元的债券管理权。

自此,桥水基金开始向资产管理业务转型。公司将其投资分成两个部分:主动管理的Alpha投资和被动跟踪的Beta投资。

前者旨在降低与市场的相关性并获取超额回报;而后者完全跟踪市场,使投资者获取市场收益。

Dalio认为,所有基金的回报无非是由三个部分组成:无风险回报率(现金),市场回报率(Beta),和超额回报率(Alpha)。

总回报=无风险回报率(现金)+市场回报率(Beta)+超额回报率(Alpha)

但是市面上的其它基金淡化了不同回报之间的边界,使获知回报的来源变得极为困难。桥水基金的目标是单独分离出Alpha和Beta,将它们打造成两种独立的投资产品。

1991年,桥水设立了旗下第一支旗舰基金——主动型PureAlpha基金。

这支基金在股票、货币、指数和大宗商品等资产上构建了30或40只同时交易的仓位,防止基金过度集中在某个仓位而影响价格。

在2000~2003年的市场下跌中,PureAlpha表现出众。截至2011年,该基金在20年的历史中仅有3年亏损,平均年化收益率为18%。

但Dalio等人也认识到,由于市场是高度不确定的,获取超额收益的成本过于昂贵;而且实现超额收益的过程是一个零和游戏,参与对赌的任何一方都无法保证在所有时刻决策正确。

因此,对多数投资者而言,便宜的被动型策略Beta就现实得多。毕竟从长期看,投资者要做的不是跑赢市场,而是在控制风险的前提下,取得良好的回报。

桥水基金怎么样?

桥水的投资策略主要是全球宏观策略。全球宏观策略是根据全球经济指标的变动对股票、货币、利率以及商品市场的价格波动的影响进行杠杆押注,来尝试获得尽可能高的正投资收益。基金经理运用各种投资技术,包括人为决策和系统决策,结合从上往下和从下往上宗旨,数理或者基本面分析,长短持有期结合。

全球宏观策略根据操作的积极性分主动型和保守型。

主动交易策略是指评估历史和现在的价格,用一些技术面,基本面和量化市场数据捕捉短暂存在几秒钟或几天的交易机会。基于动量、均值回复、价差套利进行交易,特点是换手周期短、交易资产种类多、地域广、常运用杠杆。此策略经常运用融资、期货和期权,活跃于各个市场板块,包括股票,固定收益,外汇和大宗商品资产,通常在投资地域上很分散。

保守型策略则倾向于采取零杠杆,多使用非衍生工具,仓位调整频率不高且有规律(如在每个月中或月底),通过把握全球经济周期的规律来追求中长线的投资机会。

桥水的交易策略包括其首创的风险平价(riskparity)和Dalio个人称之为“经济机器如何运作”(howtheeconomicmachineworks)的理念。

风险平价策略在公司成立不久后就确立了,整个1980和1990年代,根据这一策略,公司严格分离alpha和beta,分配风险。到1996年,桥水将风险平价策略纳入全天候策略基金,尽管直到2003年公司才向外部投资者开放此基金。

“风险平价是一种平衡策略,分散投资组合的风险敞口,获得比传统的以股权为中心的资产配置更大的成功。”桥水注意到传统养老基金的资产配置模型存在缺陷,所以开发风险平价,目标是长期获得稳定收益。

本篇文章为大家解答了桥水基金是什么公司?以及桥水基金怎么样?自1996年以来,全天候基金经历了股票市场的牛熊市,两次大的经济衰退,一次房地产泡沫,两次扩张和紧缩时期,一次全球金融危机以及这之间市场无数次的波动起伏,自发行以来,全天候基金获得了9.5%的年收益率,过去10年平均年化收益7%,另外,它通过风险平价策略,把风险有效地降低了25%,一直以来,全天候基金的投资策略都受到大众的怀疑:不稳定的相关性会产生无法预测的风险,导致桥水基金不如之前信任度那么高。

211COIN发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关,文章内容仅供参考,不代表任何确定性判断,且不构成投资建议,请谨慎对待,风险自担。
微信:yelbtc 请注明来意 | 邮箱:[email protected]

Copyright © 2018-2022 211COIN版权所有.

京ICP备17000885号-3