BitMEX创办人提议打造比特币稳定币中本聪美元NUSD

加密货币交易所BitMEX的创办人Arthur Hayes于昨(9)日在推特上发表对稳定币的看法，并撰文提醒应该重新审视稳定币存在的理由，并认为去中心化稳定币根本没有必要存在、可以推出以比特币为基础的稳定币NUSD。

去中心化稳定币没必要存在

Arthur Hayes于文章中提及，我们应该要重新审视稳定币存在的理由，即作为连接传统金融与加密货币世界的桥梁，用户受益于其稳定性，而不需频繁来回于银行帐户，可省下大量时间和金钱成本。

另外Arthur认为“去中心化稳定币没有必要存在”，Maker DAO的超额抵押稳定币DAI资金利用率低下，需锁定大于1美元的加密货币，算法稳定币TerraUSD则充斥着巨大风险；但市场却倾向于将稳定币存在的真正原因与区块链的去中心化理念混为一谈，实际上稳定币中心化与否并不重要。

此外，Arthur还提到稳定币发行机构Circle、Tether等增长幅度有上限，因其背后没有成熟的银行和政府为其背书，并举例JPMorgan若推出一套G10法定货币的稳定币，恐立即让USDT、USDC没有存在的意义。因此Arthur认为应创造一个价值1美元，但不需法定货币系统的稳定币。

中本聪美元NUSD如何维持稳定？

Arthur还提出建立以比特币为基础的稳定币NUSD(The Satoshi Nakamoto Dollar)，NUSD是由“1美元价值的BTC+做空BTC/USD反向永续合约”组成，因此可以通过衍生品市场维持NUSD的稳定，举例来说：

假设BTC价格1美元，现BTC跌至0.1美元

意味着做空的BTC/USD反向永续合约=1美元/0.1美元=10BTC

做空仓位的盈亏=10BTC(现值)-1BTC(初始值)=+9BTC(赚钱)

原先1BTC虽然跌至0.1美元，但做空合约赚9BTC

最终价值仍然保持不变，(1BTC+9BTC)*0.1美元=1美元

假设BTC价格1美元，现BTC涨至100美元

意味着做空的BTC/USD反向永续合约=1美元/100美元=0.01BTC

做空仓位的盈亏=0.01BTC(现值)-1BTC(初始值)=-0.99BTC(亏钱)

原先1BTC涨至100美元，但做空合约亏损0.99BTC

最终价值仍然保持不变，(1BTC–0.99BTC)*100美元=1美元

反向永续合约：交易者可选择BTC及其他币种作为基础货币，并以美元作为报价货币来设置交易量，然后使用BTC等基础货币计算保证金和盈亏，而非是我们熟悉的以USDT或USD进行交易结算。

藉由上述方式，NUSD无需触及美元法定货币和加密货币中的稳定币，也不会像MakerDAO那样需要超额抵押加密货币资产，而降低资金的使用效率，NUSD将依赖提供反向永续合约的中心化加密货币交易所。

将透过$NAKA代币治理NUSD的运作

Arthur进一步补充如要执行NUSD，第一步将会成立DAO，在筹措足够的资金后会发行治理代币NAKA给DAO的成员；NAKA持有者可以对运营事务进行投票，包含与哪些交易所合作、DAO的成员需要持有多少BTC/USD反向永续合约仓位、决定如何分配资金费率的利息等。

至于可能的风险，Arthur提及若有发生交易所丢失比特币问题、资金费率转为负值，或是多头无力偿还欠款等情况发生时，将启动DAO的初始偿债基金来解决资本短缺问题。