美联储：资产负债表存在大量浮亏 美700多家银行面临风险

金色财经报道，摩根大通新任市场策略主管Dubravko Lakos-Bujas在首份报告中写道，美股最近的溃败冲散了市场中的一些泡沫，但如果经济增长继续减速、美联储在货币政策宽松方面“没有表现出紧迫性”，那么持仓和估值依然面临风险。Lakos-Bujas向客户表示，“股票不再是单向的上行交易，而愈发是有关增长下行风险、美联储降息时机、头寸拥挤、估值高昂、大选和地缘政治不确定性加剧展开的双方辩论。”

1月26日消息，BitMEX联合创始人Arthur Hayes详细比较了银行资金融通工具“买断违约”（BTFP）和“贴现窗口”（DW）的不同影响。在BTFP机制下，银行可以用市值80美元的债券作为抵押，从联邦储备银行获取100美元的贷款。而在贴现窗口操作中，80美元的债券只能换取80美元的贷款。 Hayes指出，如果美联储在3月的FOMC会议上不采取减少量化紧缩或降息的措施，债券市场可能会出现大规模抛售，进而加剧银行资产负债表上持有至到期（HTM）证券的损失。这将导致存款人为了更高的利率转向货币市场基金（MMF），使得银行面临偿还存款人资金的压力。在这种情况下，如果没有“买断违约”（BTFP）机制的支持，银行只能依靠贴现窗口（DW）以市场价值获得贷款，而市场价值随着债券价格下降而减少，这最终可能导致银行因无法弥补未实现的损失而破产。

5月9日消息，美联储周一警告称，银行业对经济增长放缓的担忧可能导致贷款发放减少，进而引发经济加速下滑。这是自四家地区性银行倒闭以来，美联储发布的第一份金融稳定报告。 该报告称，银行融资总体上保持相对稳定，但金融市场其他角落存在大量流动性风险。总体而言，国内银行流动性充裕，对短期批发融资的依赖有限，报告称。短期融资市场仍然存在结构性脆弱。优质和免税的货币市场基金，以及其他现金投资工具和稳定币，仍然容易受到挤兑冲击。寿险公司面临较高的流动性风险，因为风险性和非流动性资产所占比例仍然处于高位。

2月1日消息，花旗预计美联储将加息25个基点，同时存在“鹰中带鸽”的风险。其声明可能会继续重申“持续加息”或“进一步加息”是合适的。鸽派的意外可能是措辞改变为“将再进行几次加息”或完全放弃前瞻性指引。鲍威尔可能会借此机会重申，政策利率可能会升至5%以上并保持在这一水平，但他可能乐于减少对当前的市场定价的影响，并等待进一步的数据更清楚地表明政策利率的适当轨迹。（金十）

3月24日消息，据当地时间23日，知情人士称，美国客户合众银行正在考虑收购美国硅谷银行全部或部分资产。据报道，这家银行一直在寻求共同投资者，来合作完成这项交易。知情人士表示，客户合众银行还未作出最终决定。此外，报道称美国公民金融集团公司有意收购硅谷银行的私人银行业务。（彭博社）

金色财经报道，汇丰表示，美联储本次会议存在一些鹰派风险。不过，预计任何后续利率波动都不太可能“飙升至去年的水平，更不用说2022年的水平了”。因此，风险资产的任何疲软都将是短暂的。美联储的鹰派态度可能提供了一个重返风险资产的很好的战术切入点。