聚焦9月联准会利率决策！期权市场看空币市讯号强烈

据彭博报导，在全球金融市场上，期权交易员目前焦点集中在9月18日的联准会决策会议，而竞争激烈的美国总统大选则暂时被搁置。如果决策出现失误，将可能扰乱已因经济增长放缓迹象而处于紧张状态的市场。

衍生品分析公司Asym 500创办人Rocky Fishman表示：“市场近期的主要焦点可能是联准会，以及降息周期的开始，虽然股票期权正对选举日前后反映出较高的风险，但与选举相关到期股票的实际交易量一直有限。”

交易员还正等待周二的美国总统大选辩论，之后再对谁将赢得选举做出更具体押注，投资者将仔细分析候选人对关税、移民政策和企业税收等问题的立场。

在联准会刚对降息行动发出讯号之际，更高的关税和更具限制性的贸易政策可能推升通膨，同时，民主党籍总统候选人贺锦丽提出将企业税率从21%提高到28%的提议，根据高盛策略师的说法，可能会使标普500公司盈利减少约5%。

以下是当前期权市场在股市、货币和加密货币上的定价。

股市

华尔街密切关注的恐慌指标Cboe波动性指数(VIX)的合约看起来比4年前更为温和，VIX远期曲线显示出较少的“扭结”，10月期货(衡量11月标普500指数期权的波动性)相对于9月、11月合约的溢价，比2020年或2016年小得多。

然而，标普500指数的选举隐含波动性自8月以来一直上升，特别是上周超过1.5%，花旗全球市场美国股票交易策略主管Stuart Kaiser分析，由于选举结果可能是50/50，因此专注于波动性投资、而非方向性观点是明智的，隐含波动性倾向于在选举日临近时上升。

外汇市场

外汇期权交易员似乎也对选举持乐观态度，暗示如果川普连任，贸易冲击的风险将会降低，欧元和人民币是川普第二任期下，最容易受到更大关税措施影响的两种货币，但欧元和离岸人民币的三个月、一个月波动性之间的价差仍处于正常范围内。

随着选举日的临近，这将可能发生变化，正如2016年和2020年所见，随着10月初临近，一个月隐含波动性指标会出现大幅飙升。

加密货币市场

加密货币市场则不乐观，数位资产交易公司Block Fills的场外交易主管John Divine表示，比特币的短期定价异常黯淡：“目前的押注是10月25日前看空，大选来临前略微看多。当观察11月时，我们预期看涨期权买入价高于看跌期权，但事实并非如此，这对我来说相当令人震惊，凸显了目前市场的恐慌程度。”

John Divine表示，尽管川普在加密货币市场中通常更受青睐，但谁更支持加密货币变得不太明朗，市场目前并不完全根据谁在11月胜出来交易，更可能的是，市场正推动符合当前布局的叙事，而当前布局是看空的。