避险需求大增、黄金逼近2480美元历史新高！比特币有机会吗？

随着市场预期美国联准会即将降息，以及中东紧张局势加剧引发避险需求高涨，黄金市场再度迎来亮眼表现。现货黄金价格在昨(12)日上涨超过40美元，收报2472.12美元/盎司，并在今日延续涨势，稍早更一度创下11天以来新高至2476.99美元/盎司。

黄金价格目前仍在高位震荡，截稿前报2466.65美元/盎司，近24小时小幅下跌0.28%，今年以来已飙升近20%。

黄金价格走势图

降息预期高推升金价

今晚美国将公布生产者物价指数(PPI)、明天公布消费者物价指数(CPI)，市场正密切关注这些通膨指标，以确认通膨正在进一步朝着正确的方向发展，特别是在人们普遍预期联准会将在下半年降息的情况下。

如果PPI、CPI持续上升，显示通膨压力增大，联准会可能会考虑维持或提高利率，以遏制通膨。相反，如果PPI、CPI下降，表明通膨压力缓解，这可能会促使联准会考虑降息，以刺激经济增长。

据芝商所的FedWatch工具显示，市场认为联准会9月份降息1码的机率为50.5%、两码的机率为49.5%，且排除了不降息的可能性。

由于黄金本身不生息，降息将降低持有黄金的机会成本，因而提高其对投资者的吸引力。此外，降息的预期也反映在周一美国国债收益率的下滑，这也给金价提供上涨机会。PGIM Fixed Income首席投资策略师Robert Tipp表示：“美债经历了一周半的反弹，期间对经济衰退的担忧情绪爆发，将指标收益率推至14个月低点，现在投资者为了预防可能的经济衰退，寻求确保收益。”

避险资金涌入黄金

除了对经济衰退的担忧引发避险需求激增外，本周中东紧张局势加剧更加大了避险资金涌入黄金。

周一，乌克兰军队推进至俄罗斯境内30公里，这是自2022年2月莫斯科全面入侵乌克兰以来，最深入和重大的反攻行动。

与此同时，以色列军队在加沙南部城市汗尤尼斯附近继续开展行动，尽管此时国际社会正在推动达成停止加沙战事的协议，防止陷入与伊朗及其代理人的更广泛地区冲突。

然而，美国白宫今天指出，伊朗可能最快在本周对以色列发动“重大”攻击。美国白宫国家安全会议发言人柯比(John Kirby)告诉记者：“我们必须为可能发生的一连串重大攻击做好准备。关于可能的时间点，我们跟以色列方面有着同样的担忧及预期，可能是在本周。”

比特币有机会吗？

战火一触即发之际，黄金一度向上突破2476美元，逼近历史新高;但比特币却未体现出避险资产的功能，反而在昨日跌破6万美元，一度下探至约5.75万美元，截稿前则在6万美元附近震荡。

从下图也可以看到，截至8月初，比特币与黄金的相关性近期很低，过去30日相关性仅0.28、过去90日相关性更是为负数，可见比特币想成为数位黄金的避险资产，还有很长的路要走。

回顾近两年来发生的三起地域冲突：2022年俄乌战争、2023年以色列与哈马斯冲突、2024年伊朗与以色列冲突，对比比特币与黄金的走势，可以发现黄金和比特币的涨跌是不一定的，且黄金的波动性较低，比特币则较高。因此，若选择在此时投资比特币，前提是要能承受比黄金更高的波动。