Coinbase分析师：比特币下行压力已经疲软！宏观因素与减半效应或在四月发酵

Coinbase分析师释出最新报告指出，长时间以来压抑比特币与加密市场的技术因素可能已经结束。近期事件如FTX透过ETF出售GBTC部位解除重大部位，以及破产重组的机构Celsius已可顺利偿还债权人。加上过去一周，美国比特币现货ETF每日超过2亿美元资金流入，自1月11日以来累计达到14.6亿美元，加上大约每日13.5亿美元的健康交易量，为看涨展望奠定了基础。

报告中表示，基于宏观因素，市场有望迎来亮眼表现。

总体经济的不确定因素

Coinbase分析师认为，美国正处于十字路口，迹象指向经济可能实现“软着陆”，挑战经济活动与通货膨胀之间的权衡。

而美国联邦储备系统(FED)偏好的通膨指标：核心PCE，与其长期2%的目标相当一致，反映了一个由政府支出和消费者支出支撑的韧性经济。然而，扩大的美国预算赤字和冷却的劳动市场，让去年个人储蓄率下降到17.6%，预测2024年上半年经济可能减速。此外，还有些对地方银行稳定性的担忧，特别是与纽约社区银行。尽管有这些逆风，但避免全面衰退的可能性仍然充满希望。

联准会可能在今年降息

最近FED的声明表明他们当前的立场，强调转向更平衡的方式，以达成就业和通膨目标。然而，直到3月会议前，对通膨走向仍不确定，推迟了调整量化紧缩策略的讨论。在5月1日开始，有可能同时与利率调整，或不久后停止缩减资产负债表。尽管市场预期，FED的倾向于今年降息100个基点，这和选举年常见的保守策略相符。

四月底减半事件

随着4月底即将到来的比特币减半事件，以及ETF发行者增加行销活动，比特币现货ETF渐被管理基金纳入投资组合，为市场注入新流动性，这些因素都将为比特币带来助益。也将在2024年第二季度为更广泛的代币生态系统注入活力。