Coinbase主张上架代币非证券、法院仍未做裁决！

美国证券交易委员会(SEC)在去年6月起诉Coinbase，指控被告为未经注册证券提供交易、经纪商和清算业务，将SOL、ADA、MATIC、FIL、SAND、AXS、CHZ、FLOW、ICP、NEAR、VGX、DASH和NEXO等加密货币定义为证券。Coinbase反驳上述指控，并寻求驳回诉讼，而美国纽约南区地方法院周三召开法院听证会，听取双方主张，法官Katherine Polk Failla主要探讨在Coinbase上市代币是否属于证券的问题。

Coinbase主张上市代币非证券

Coinbase律师William Savitt在听证会上深入探索证券的定义，提到购买绒毛玩具Beanie Babies和投资Beanie BabyInc.之间有所区别，在交易所购买加密货币更像是收集Beanie Babies，而非投资股票或债券。

WilliamSavitt指出，Coinbase并未主张其上架的代币永远不能被视为证券，Coinbase不认为代币交易永远不可能属于投资合约，然而，SEC并未在其诉讼中提出任何满足投资合约定义的指控。

Coinbase同意SEC的观点，也就是投资合约不需要买方签署正式合约，但代币买家阅读白皮书、代币项目等其他资讯，并不代表他们购买的是投资合约，Coinbase还驳斥SEC的论点，即在Coinbase上出售代币应被视为投资合约，仅因为代币项目可能向买家做出某些承诺，而买家购买代币是希望币价上涨。

法官未做出裁决

Katherine Polk Failla最终未对是否驳回SEC诉Coinbase一案做出裁决，她预计将在未来几周内做出最终裁决，法官在听证会上还探讨了SEC加密货币相关案件的几个关键裁决，包括SEC对Ripple败诉、对Terraform Labs胜诉等案等。

接下来，如果Katherine PolkFailla拒绝驳回诉讼，那么此案将进入发现阶段，在发现阶段结束时，SEC和Coinbase都可能提出简易判决动议，若法官未被说服，就会进入审判阶段，由陪审团决定被告有罪与否，但这可能要到2025年才会发生。

Coinbase吁SEC不应单方面扩大监管范围

Coinbase法务长Pau​​lGrewal发推表示，SEC继续声称其对所有投资拥有广泛权力，同时对投资合约定义没有提供任何限制原则，SEC不能单方面扩大和重新定义自己的监管范围，这应由国会和目前正进行的相关监管框架立法讨论来决定：“Coinbase不提供证券，我们对自身的法律论点充满信心，并期待法院做出能为产业带来清晰度的决定。”