灰度为什么投资那么多比特币？

灰度为了利润，投资了大量的比特币，要说哪来的资金，其实灰度背后的机构很多，包括一些富豪都会在灰度放置一些资金以便于后期进行分红，目前灰度是持有BTC最大的机构，市场的影响力可见一斑，当然其持有ETH以及DOGE也是使其立于不败之地，行情好与坏都对它影响不大，即便灰度投资的比特币价格下跌，但是依旧可以从投资的其他项目中赚到差价，说到这，还是没有详细回答灰度为什么投资那么多比特币？下文211Coin小编解析一下。

灰度为什么投资那么多比特币？

机构大量增持，一方面是有投资需求，另一方面则是套利。

GBTC是目前能够合法合规参与投资比特币的通道之一，由于有着巨大的市场需求，这使得GBTC在二级市场的价格与净值相比经常存在溢价。有溢价就存在套利空间。

按照灰度披露的信息，机构投资者流入灰度产品的资金量，对冲基金占据了主要部分。而套利策略是对冲基金最常见的盈利方式之一，我们可以大致得出市场上应该有不少机构进来套利的结论。

由于灰度巧妙地设计了无法赎回的机制并隔离了GBTC份额的上市流通市场，于是一级市场发行和二级市场流通产生了跨市场分离，美股市场承担了信托份额转让的职能，发行市场则在币圈。因此，投资者无法在币圈抛售信托份额，由于GBTC常年存在溢价套利空间，也吸引着套利者带着资金买入比特币现货申购信托基金。于是产生了“抛压转移至美股，资金带回币圈”的完美闭环。能选择在美股二级市场上卖出，这相当于将信托天量的持仓抛压转移至美股。

灰度会出售比特币吗？

首先，GBTC长期的正向溢价形成了一二级市场间套利空间，只要机构对GBTC的风险溢价保持乐观预期，灰度所管理的持仓量将越来越大。加之GBTC具有有“不可赎回”的机制，直接消除了比特币的卖方流动性危机，完全不给GBTC投资者抛售砸盘的机会。

其次，以币本位结算的管理费使得投资人持有的每一份GBTC份额对应的比特币数量将不断减少。因此，比特币也将缓慢地转移到灰度手里，长期看灰度将成为市场上最大的比特币持有者之一。

由此可见，灰度是实际掌控比特币买卖“生杀大权”的。

如果比特币价格持续攀升，机构的套利成本越来越高，GBTC的高溢价将会一直存在，进而导致机构套利所产生的比特币需求量与灰度套现的比特币数量形成短期博弈;灰度也可以自行降低溢价来平衡其所影响的比特币供需关系和稳定市场情绪。

如果熊市来临，灰度可以出钱维持溢价，继续吸引机构套利，并利用6个月的GBTC锁定期进行抛售；或者直接将比特币价格砸至最低，继续等待新一轮牛市。

目前来说，牛市下只要机构对GBTC的溢价保持乐观预期，灰度就没有任何动力去砸盘。

以上内容为大家解答了灰度为什么投资那么多比特币？关于灰度基金最近值得关注的新闻是，美国SEC确定放行比特币期货的ETF后，理论上将会对灰度比特币基金产生不利的影响，因为机构投资者便不用承受高额且流通性不好的$GBTC，直接购买上市的比特币ETF即可，且在手续费上，ETF也会便宜上许多，灰度管理层届时需要面临是否要将旗下基金申请转换成ETF的窘境，所以后期灰度还是否为了保证自身的发展出售比特币以及其他项目，现在还不得而知，大家也要多关注一下。